每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、當?shù)貢r間9月17日，美聯(lián)儲最新的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點，至4.00%~4.25%之間。這是美聯(lián)儲自2024年12月以來的首次降息。美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.57%，納指跌0.33%，標普500指數(shù)跌0.1%；大型科技股漲跌互現(xiàn)，英偉達跌超2%，甲骨文跌超1%，奈飛漲超2%，特斯拉漲超1%，蘋果、微軟小幅上漲。中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.85%，百度漲超11%，蔚來漲超6%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、理想汽車漲超2%。

2、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.82%，報3694.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.15%，報41.99美元/盎司。國際油價小幅下跌，美油主力合約收跌0.85%，報63.97美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.83%，報67.90美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.13%報23359.18點，法國CAC40指數(shù)跌0.4%報7786.98點，英國富時100指數(shù)漲0.14%報9208.37點。

（二）行業(yè)掘金

1、9月16日晚間，央視播出了中國聯(lián)通三江源綠電智算中心項目建設(shè)成效。其中，國產(chǎn)算力部分涉及阿里平頭哥（萬卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、燧原科技、摩爾線程等多個品牌的已簽約或擬簽約情況。已簽約項目共有1747臺設(shè)備、22832張算力卡，總算力達3479P。最引人注目的是，對平頭哥PPU、NVIDIAA800、NVIDIAH20、華為昇騰910B、壁仞104P的算力卡重要參數(shù)對比表格進行了大特寫。其各項主要參數(shù)指標均超越了英偉達A800，與H20相當。與其他國產(chǎn)AI相比，平頭哥PPU在相關(guān)指標方面也大多處于領(lǐng)先地位。

點評：PPU是平頭哥研發(fā)的專用AI模塊，針對大模型推理進行了深度優(yōu)化，兼容CUDA生態(tài)，其中基礎(chǔ)版?zhèn)戎谹I推理，峰值算力達到120TFLOPS，高級版則側(cè)重AI訓(xùn)練。阿里平頭哥憑借 RISC-V 架構(gòu)的先發(fā)優(yōu)勢，已在邊緣計算、AI 推理等領(lǐng)域形成競爭力，其玄鐵系列處理器通過免費開源IP降低行業(yè)門檻，結(jié)合阿里云的生態(tài)優(yōu)勢，形成了全棧能力。當前市場需求迫切，平頭哥的技術(shù)路線未來發(fā)展?jié)摿薮?。機構(gòu)報告預(yù)計到2027年，平頭哥RISC-V出貨量將突破100億顆，全球市場份額有望達到15%。概念股包括同有科技、全志科技、長電科技等。

2、9月17日，工業(yè)和信息化部公開《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強制性國家標準，向社會征求意見。專家表示，這將為我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展再次筑牢安全底線。 這次發(fā)布的征求意見稿構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品的安全基線，要求系統(tǒng)只能在其設(shè)計運行條件下激活。針對單車道、多車道、領(lǐng)航輔助等不同功能，設(shè)置了人機交互、功能安全和預(yù)期功能安全、信息安全、數(shù)據(jù)記錄等全方位安全技術(shù)要求，構(gòu)建了“三重安全保障”。這次發(fā)布的征求意見稿構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品的安全基線，要求系統(tǒng)只能在其設(shè)計運行條件下激活。

點評：強標落地的初衷是提升L2智駕功能的安全性，新標準的實行利好安全屬性硬件、檢測機構(gòu)和頭部智駕公司。激光雷達作為高階智駕系統(tǒng)的核心傳感器，在過去幾年中，激光雷達的單顆成本從數(shù)萬元降至現(xiàn)在的2000元到3000元，價格下降也帶來了相關(guān)主機廠出貨量的提升。規(guī)模效應(yīng)已顯著凸顯，隨著成本下行，預(yù)計搭載量和滲透率將繼續(xù)提升。此外，NOA滲透率逐步提升，Robotaxi滲透率提升，AEB強制上車以及自動駕駛政策、商業(yè)配套逐步完善，都有利于激光雷達未來需求增長，出貨量有望進一步提升。概念股包括聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)、萬集科技等。

3、據(jù)報道，全球知名硬盤廠商西部數(shù)據(jù)近日通知客戶將逐步提高所有HDD產(chǎn)品的價格。西部數(shù)據(jù)聲稱，其存儲產(chǎn)品組合中每種容量的需求都達到了前所未有的水平，并且該公司正在投資先進的創(chuàng)新技術(shù)。因AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)爆炸式增長，以及云計算服務(wù)商轉(zhuǎn)向SSD帶來的需求轉(zhuǎn)移，西部數(shù)據(jù)、希捷等巨頭已多次調(diào)價，預(yù)計未來數(shù)個季度HDD價格仍將延續(xù)漲勢。據(jù)供應(yīng)鏈消息稱，美光高層看到客戶預(yù)測需求有重大供應(yīng)短缺，因此緊急暫停所有產(chǎn)品報價，以重新調(diào)整后續(xù)價格。此前，閃迪已宣布將存儲產(chǎn)品價格上調(diào)10%以上，拉開存儲行業(yè)新一輪漲價序幕。

點評：云服務(wù)供應(yīng)商在2025財年資本支出提高180億美元，直接推高了AI領(lǐng)域?qū)Υ鎯Φ男枨?。美光將?月23日發(fā)布的2025財年第四季度財報中給出遠超市場預(yù)期的業(yè)績指引。DRAM和NAND的銷量與價格均將走高，存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%，NAND漲價情緒高漲，預(yù)計四季度企業(yè)級存儲價格將上漲。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

萊紳通靈：公司發(fā)布公告，公司持股5.31%的股東寧波寧聚計劃通過集中競價交易方式減持公司股份不超過343萬股，減持比例不超過1%。
　
銀邦股份：公司發(fā)布公告，持股14.02%的股東無錫新邦科技有限公司因自身資金需求，計劃合計減持不超過2465.76萬股，占公司總股本3%。

新余國科：公司發(fā)布公告，公司持股27.73%的大股東江西農(nóng)發(fā)集團擬以集中競價的方式減持公司股份不超過276.76萬股，即不超過公司總股本比例1%。

博云新材：公司發(fā)布公告，持股6.71%的股東湖南湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司計劃以集中競價交易方式減持公司股份不超過573萬股，即不超過公司總股本的1%。

阿萊德：公司發(fā)布公告，公司持股6%的股東吳靖計劃通過集中競價和/或大宗交易方式共減持其所持有的公司股份不超過180萬股（占公司總股本的比例不超過1.5%）。

達剛控股：公司發(fā)布公告，公司持股6.25%的股東英奇管理計劃通過集中競價交易方式及大宗交易方式減持公司股份，減持數(shù)量合計不超過952萬股（約占公司總股本的3%）。
　　
特發(fā)服務(wù)：公司發(fā)布公告，公司持股8.75%的股東新余市銀坤企業(yè)管理股份有限公司計劃以集中競價或大宗交易方式減持股份數(shù)量合計不超過338萬股（占公司總股本的2%）。

皇馬科技：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實控人之一、董事馬榮芬因自身資金需求擬通過大宗交易或集中競價方式減持不超過500萬股公司股份，即不超過公司總股本的0.85%。

棲霞建設(shè)：公司發(fā)布公告，公司持股8.818%的股東南京高科擬減持首發(fā)前取得的股份、發(fā)行上市后以非公開發(fā)行、利潤分配方式取得的股份合計不超過3150萬股（不超過公司總股本的3%）。

永鼎股份：公司發(fā)布公告，公司持股26.171%的控股股東永鼎集團有限公司因自身資金需求計劃通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過4385.97萬股，即不超過公司總股本的3%。

圣龍股份：公司發(fā)布公告，公司持股52.45%的控股股東寧波圣龍（集團）有限公司及其一致行動人圣達爾、陳雅卿擬以集中競價、大宗交易的方式減持公司股份不超過709萬股，即減持不超過公司股份總數(shù)的3%。
　
源飛寵物：公司發(fā)布公告，股東平陽晟飛和平陽晟雨計劃合計減持公司股份不超過565.14萬股，占公司總股本比例不超過3%。此外，股東平陽晟進計劃減持公司股份不超過90.83萬股，占總股本比例不超過0.4822%。

中際旭創(chuàng)：公司發(fā)布公告，2025年7月1日-2025年9月17日，特定股東蘇州益興福企業(yè)管理中心（有限合伙）及其一致行動人通過證券交易所集中交易合計減持463.41萬股公司股份，合計持股比例由9.4170%減少至8.9999%。

廣鋼氣體：公司發(fā)布公告，持股1.9994%的股東井岡山橙興氣華股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)因自身資金需求，計劃通過大宗交易方式或集中競價交易方式，減持合計不超過2638萬股公司股份，不超過公司總股本的1.9994%。

展鵬科技：公司發(fā)布公告，公司持股2.76%的股東奚方及持股0.42%的股東丁煜分別計劃通過大宗交易及集中競價交易方式減持公司股份數(shù)量不超過805.96萬股、123.06萬股，即不超過公司股份總數(shù)的2.76%、0.42%。上述股東合計減持公司股份不超3.18%。

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