榜單數(shù)據(jù)說明：統(tǒng)計對象為理財公司發(fā)行的6個月持有期的公募固收增強產品，同系列同投資周期產品保留一只，統(tǒng)計區(qū)間為近1年，截止時間為2025年10月24日。榜單排名由理財通AI全自動化實時排名。

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，在理財公司6個月最低持有期的公募固收增強產品近1年業(yè)績榜單中，有6家理財公司產品上榜，包括平安理財、興銀理財、工銀理財、杭銀理財、浦銀理財和信銀理財。

值得注意的是，平安理財是Top 10上榜產品數(shù)量最多的理財公司，有4款產品脫穎而出登上榜單。具體來看，“靈活成長添利日開180天持有7號A”排名第二位，近1年凈值增長率超過6%，達到6.18%，其余三款靈活策略、啟航增強穩(wěn)盈、啟元添利上榜日開產品近1年收益率也在5%以上，領先于其他理財公司產品。上榜的4只產品近1年最大回撤低至0.01%，綜合來看，展現(xiàn)出較強的超額收益能力和嚴控風險管理的能力。

那么，平安理財?shù)墓淌赵鰪姰a品究竟有何秘訣？

當前我國進入低利率的大環(huán)境，單純依靠債券票息難以獲得滿意的收益。市場上常見的“固收+”產品通常會以固收打底，配置一定比例的權益資產，增加收益彈性的同時，也會提高波動程度，這類產品不一定適合穩(wěn)健型偏好的理財投資者。因此，“盯著固收做增強”是平安理財固收增強類產品在低利率時代為穩(wěn)健投資者提供收益進階的中間路線，即力爭提供比債券票息更高的收益，同時兼顧穩(wěn)健的持有體驗。

本期，課題組重點對上榜的兩只代表性產品“靈活成長添利日開180天持有7號A”和“啟航增強穩(wěn)盈日開180天持有5號A”進行解析。

“靈活成長添利日開180天持有7號A”是平安理財在2024年9月底發(fā)行的一款中低風險等級固收類產品。該產品緊扣“絕對收益”目標，以中短久期債券為基礎倉位，密切關注債券市場和貨幣市場運行狀況與風險收益特征，將不低于80%的資金投資于固定收益類資產，將不低于5%資金投資于現(xiàn)金或到期日在一年以內的國債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券，業(yè)績比較基準為2.00%—2.80%。

從業(yè)績表現(xiàn)看，該產品成立后一方面追求持續(xù)的收益積累，一方面嚴控產品波動回撤，凈值曲線穩(wěn)步上揚。截至產品最新披露的11月4日凈值，產品成立以來年化收益率達到6.06%，大幅跑贏業(yè)績比較基準上限。

回顧持倉情況看，產品主要通過存款類資產和債券等穩(wěn)定資產策略打底，同時通過交易策略提供收益彈性。截至2025年三季度末，產品持有74.43%的債券、15.63%的現(xiàn)金及銀行存款和9.93%的拆放同業(yè)及買入返售。

展望四季度，管理人表示會延續(xù)通過穩(wěn)定資產獲取票息，在較高的確定性下?lián)駲C進行利率波段操作以增厚收益。此外，由于部分短期限的票息資產經過調整后，已顯現(xiàn)出一定性價比，管理人會在確定套息價值仍在的基本邏輯下，擇機增配。

整體來看，該款產品更適合能夠承受較小波動，追求固收理財穩(wěn)健收益的同時希望有一定向上彈性空間的投資者。

除“靈活成長添利日開180天持有7號A”外，同樣定位于R2中低風險的“啟航增強穩(wěn)盈日開180天持有5號A”憑借其亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，成為投資者在低利率時代配置的穩(wěn)健之選。

相較于“靈活成長添利”系列，“啟航增強穩(wěn)盈”系列的投資策略則更加多元化，在存款、債券等穩(wěn)健資產的基礎上，該系列會通過品種增厚、票息增厚等方式豐富收益來源，同時疊加一定比例的市值資產及無多頭含權屬性資產增加投資組合收益彈性，如“啟航增強穩(wěn)盈日開180天持有5號A”會根據(jù)市場情將小于20%的倉位配置混合類資管計劃以及低波固收+策略資產。簡單來說，熊市通過增加穩(wěn)定資產平滑組合波動，牛市則增加市值資產提升組合彈性。

“啟航增強穩(wěn)盈日開180天持有5號A”過往的業(yè)績表現(xiàn)也印證了這一點。根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，該產品成立以來、近一年、今年來凈值增長率分別達到6.11%、5.49%和4.53%，大幅跑贏業(yè)績比較基準（2.00%—2.80%），同時產品成立以來幾乎無回撤，在債市震蕩下表現(xiàn)穩(wěn)定。在收益性和穩(wěn)定性的雙重加持下，產品也頗受投資者青睞，三季度末產品份額大幅增加，存續(xù)規(guī)模漲至26.78億元。

持倉資產方面，截至2025年三季度末，該產品配置了60%的高等級信用債與40%的存款類資產。

總的來看，啟航增強穩(wěn)盈系列更加側重收益來源的豐富性，通過品種增厚、票息增厚等方式，在控制投資組合風險的前提下穩(wěn)健投資，充分把握市場機遇實現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值，適合追求固收理財?shù)氖找孢M階，且不想承擔較大波動風險的投資者。

（廣告/市場有風險，投資需謹慎。）