每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

在交出一份今年前三季度凈利潤(rùn)同比大幅下降61.5%的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，大眾汽車(chē)集團(tuán)開(kāi)始戰(zhàn)略收縮。

近日，大眾汽車(chē)集團(tuán)首席執(zhí)行官奧博穆（Oliver Blume）對(duì)外表示，作為集團(tuán)滾動(dòng)五年投資計(jì)劃的一部分，公司計(jì)劃在2030年前投資1600億歐元。

對(duì)比此前公布的2025年至2029年計(jì)劃支出1650億歐元，以及更早的2024年至2028年支出計(jì)劃1800億歐元，可以看出大眾汽車(chē)集團(tuán)正在采取明顯的投資緊縮措施。

這一調(diào)整的背后，是大眾汽車(chē)整體盈利能力面臨的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。大眾汽車(chē)集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，今年三季度，其營(yíng)收為803.05億歐元，同比增長(zhǎng)2.3%；凈虧損10.72億歐元（去年同期凈利潤(rùn)為15.58億歐元），同比下降約168.8%，這也是近五年來(lái)大眾汽車(chē)的首次季度虧損；營(yíng)業(yè)虧損12.99億歐元，上年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為28.33億歐元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。今年前三季度，大眾汽車(chē)集團(tuán)的凈利潤(rùn)與上年同期相比大幅下降61.5%至34億歐元。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

銷(xiāo)量方面，今年三季度，大眾汽車(chē)集團(tuán)汽車(chē)交付量為219.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1%。2025年前三季度，大眾汽車(chē)集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)量為651.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.8%。

聚焦不同區(qū)域市場(chǎng)，2025年三季度，大眾汽車(chē)集團(tuán)在西歐、中歐和東歐以及南美洲市場(chǎng)處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在北美洲市場(chǎng)的銷(xiāo)量則同比下滑9.8%，為24.69萬(wàn)輛。中國(guó)作為大眾汽車(chē)集團(tuán)的重要市場(chǎng)，今年三季度銷(xiāo)量為66.03萬(wàn)輛，同比下滑7.2%。

對(duì)于業(yè)績(jī)走弱的原因，大眾集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官安特利茨（Arno Antlitz）解釋稱(chēng)，這主要是受低利潤(rùn)率的電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量增加，以及合計(jì)75億歐元的額外負(fù)擔(dān)影響，其中包括美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅影響、旗下品牌保時(shí)捷的產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整和相關(guān)商譽(yù)及企業(yè)價(jià)值減記等。若剔除這些一次性費(fèi)用，大眾集團(tuán)前三季度利潤(rùn)率為5.4%，而包含上述費(fèi)用后的利潤(rùn)率則為-1.6%。

在大眾集團(tuán)眾多品牌中，保時(shí)捷的業(yè)績(jī)不佳成為拖累集團(tuán)整體表現(xiàn)的關(guān)鍵因素之一。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，該品牌曾在2022年以?xún)H3.7%的集團(tuán)銷(xiāo)量占比，貢獻(xiàn)了超過(guò)30%的利潤(rùn)。然而在2025年第三季度，保時(shí)捷遭遇自上市以來(lái)的首次季度虧損，虧損額高達(dá)9.6億歐元。

保時(shí)捷財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，其銷(xiāo)售收入為268.6億歐元，同比下降6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4000萬(wàn)歐元，較去年同期的40.35億歐元下跌99%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也從去年同期的14.1%降至0.2%。

據(jù)悉，保時(shí)捷的這一局面與其高達(dá)27億歐元的戰(zhàn)略重組支出密切相關(guān)，其中包括因內(nèi)部裁員、取消獨(dú)立電池業(yè)務(wù)投資所帶來(lái)的10億歐元支出。今年9月，保時(shí)捷宣布調(diào)整電動(dòng)化戰(zhàn)略，將放緩電動(dòng)化進(jìn)程，并計(jì)劃推出更多燃油和插混車(chē)型。

對(duì)此，奧博穆指出，在中國(guó)市場(chǎng)，保時(shí)捷年銷(xiāo)量已從近10萬(wàn)輛下滑至約4萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以恢復(fù)增長(zhǎng)。未來(lái)，保時(shí)捷將通過(guò)調(diào)整渠道規(guī)模、減少產(chǎn)能等方式努力保持高利潤(rùn)水平。盡管現(xiàn)階段沒(méi)有為中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)專(zhuān)屬車(chē)型的計(jì)劃，但不排除未來(lái)有這種可能性。

實(shí)際上，面對(duì)銷(xiāo)量與業(yè)績(jī)的雙重壓力，保時(shí)捷正通過(guò)加碼中國(guó)市場(chǎng)尋求突破。過(guò)去一年，保時(shí)捷針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出一系列調(diào)整措施，包括優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)商渠道、成立中國(guó)研發(fā)中心、推出本土化車(chē)載信息系統(tǒng)等。今年11月，保時(shí)捷中國(guó)研發(fā)中心正式啟用，這是繼德國(guó)魏斯阿赫研發(fā)中心之后首個(gè)全鏈路海外研發(fā)樞紐，由中國(guó)本土團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)。

圖片來(lái)源：企業(yè)供圖

“中國(guó)消費(fèi)者對(duì)智能化的需求遠(yuǎn)超歐洲及全球其他市場(chǎng)。在中國(guó)，高度智能化幾乎已成為車(chē)輛標(biāo)配，保時(shí)捷必須積極應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)?！北r(shí)捷中國(guó)總裁及首席執(zhí)行官潘勵(lì)馳（Alexander Pollich）曾向記者表示。

據(jù)潘勵(lì)馳介紹，目前中國(guó)研發(fā)中心已同步推進(jìn)多個(gè)項(xiàng)目，除信息娛樂(lè)系統(tǒng)外，在高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）領(lǐng)域，保時(shí)捷正與潛在合作伙伴接洽，以尋找契合品牌調(diào)性的解決方案。同時(shí)，該中心在電池管理與新能源汽車(chē)領(lǐng)域也已展開(kāi)研發(fā)工作。

“中國(guó)豪華汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，但也充滿(mǎn)活力。面對(duì)這一趨勢(shì)，保時(shí)捷正從多維度布局：一方面依托中國(guó)研發(fā)中心開(kāi)發(fā)更貼合本地需求的智能化產(chǎn)品；另一方面，我們?nèi)詫⒁援a(chǎn)品實(shí)力為核心，持續(xù)為中國(guó)消費(fèi)者帶來(lái)更多跑車(chē)產(chǎn)品?！迸藙?lì)馳表示。

就集團(tuán)整體層面而言，盡管正面臨電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，但大眾汽車(chē)仍在堅(jiān)定地推進(jìn)其電動(dòng)化車(chē)型的上市節(jié)奏。以中國(guó)市場(chǎng)為例，明年，大眾汽車(chē)集團(tuán)將推出超過(guò)20款全新新能源車(chē)型。

“我們擁有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，正面向未來(lái)積極轉(zhuǎn)型。扎實(shí)的業(yè)績(jī)正為我們邁向新能源汽車(chē)時(shí)代提供強(qiáng)大動(dòng)力?！贝蟊娖?chē)集團(tuán)（中國(guó)）首席財(cái)務(wù)官賀百川（Patrick Heinecke）此前接受記者采訪時(shí)表示。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 李星 攝（資料圖）