在全球化深入發(fā)展、國內(nèi)支付市場競爭日趨激烈的背景下，諸多機(jī)構(gòu)正紛紛通過加碼海外市場來講新故事。

回顧2025年，一方面，早已在跨境支付市場形成先發(fā)競爭優(yōu)勢的連連數(shù)字等繼續(xù)通過合規(guī)布局與全球化擴(kuò)張領(lǐng)跑市場；另一方面以拉卡拉、新國都等代表的傳統(tǒng)支付開啟赴港IPO之路，而赴港上市的目的之一，即深化公司全球化戰(zhàn)略布局，加速海外業(yè)務(wù)拓展。

對此，素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，可以看到，越來越多支付機(jī)構(gòu)加碼跨境業(yè)務(wù)，預(yù)計會帶來如下行業(yè)變化：一是競爭維度有所升級，從單一競爭逐步升級為合規(guī)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)廣度與產(chǎn)業(yè)深度的綜合比拼；二是服務(wù)鏈條逐步延伸，從基礎(chǔ)的“收款結(jié)算”向前端開店營銷，中端的物流報關(guān)，后端的融資財稅等鏈條實施數(shù)字化服務(wù)延伸，圍繞跨境商戶需求做好一站式服務(wù)；三是市場格局進(jìn)一步分化，各梯隊之間愈發(fā)涇渭分明，頭部機(jī)構(gòu)持續(xù)完善全球牌照網(wǎng)絡(luò)與數(shù)字生態(tài)，中型機(jī)構(gòu)聚焦垂直場景、深耕特定區(qū)域，而小型機(jī)構(gòu)則可能依托特定渠道、技術(shù)等優(yōu)勢發(fā)揮好服務(wù)商的作用。

展望2026年，行業(yè)相關(guān)人士指出，跨境支付機(jī)構(gòu)的發(fā)力點主要在于穩(wěn)住現(xiàn)有客戶、大力發(fā)展新興科技、加強(qiáng)合規(guī)體系建設(shè)與場景拓展、新興市場布局真正落地等等。

合規(guī)筑基：全球牌照“爭奪戰(zhàn)”依舊火熱

“若要具備行業(yè)基本競爭力，通常需在全球范圍內(nèi)申請多張支付牌照，并在此基礎(chǔ)上逐步建立客戶基礎(chǔ)，形成較高的準(zhǔn)入門檻與發(fā)展壁壘?！比A源證券此前在研報中指出。

連連數(shù)字是國內(nèi)率先開啟海外市場布局且成功在港股上市的支付公司，被業(yè)內(nèi)視為跨境支付行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)之一。公開數(shù)據(jù)顯示，連連數(shù)字目前已建立了由66項支付牌照及相關(guān)資質(zhì)組成的全球支付牌照布局，覆蓋中國、新加坡、美國、英國、盧森堡、泰國及印度尼西亞等多個重要市場，并持有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會頒發(fā)的虛擬資產(chǎn)交易平臺（VATP）牌照。此外，連連數(shù)字還對外透露，會進(jìn)一步申請中東、拉美等新興增長地區(qū)的牌照。

事實上，2025年，第三方跨境支付機(jī)構(gòu)全球牌照“爭奪戰(zhàn)“依舊火熱。

據(jù)統(tǒng)計，今年來，空中云匯、CoGoLinks、移卡、新大陸等十余家支付機(jī)構(gòu)宣布在海外市場獲得新牌照。

比如新大陸宣布在中國香港地區(qū)及美國設(shè)立子公司香港星驛支付公司及NovaPay，已成功獲批MSB牌照，并正在申請MSO牌照。正在赴港上市中的新國都也對外稱，在牌照布局與合規(guī)方面，公司已取得盧森堡PI、中國香港MSO、美國MSB牌照，構(gòu)建全球合規(guī)網(wǎng)絡(luò)。

對此，蘇筱芮表示，2025年，跨境支付機(jī)構(gòu)在全球范圍密集開展的牌照部署，屬于機(jī)構(gòu)在合規(guī)、增長與戰(zhàn)略布局多重壓力下的必然選擇。境內(nèi)層面看，境外機(jī)構(gòu)為境內(nèi)用戶提供跨境支付服務(wù)的境內(nèi)持牌路線已經(jīng)明晰；而境外層面看，各國對跨境支付的合規(guī)要求同樣嚴(yán)格。此外，通過全球持牌來分散跨境支付業(yè)務(wù)的波動風(fēng)險、打造多元收入增長極也正成為跨境支付機(jī)構(gòu)間的重要共識。

技術(shù)破局：加速AI、區(qū)塊鏈等技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用

當(dāng)下5G、大數(shù)據(jù)、云計算以及人工智能等前沿技術(shù)的蓬勃發(fā)展，全球商業(yè)正迎來一場史無前例的數(shù)智化轉(zhuǎn)型浪潮。擁抱AI，不僅是趨勢，更是各行各業(yè)贏得未來商業(yè)競爭的“生死入場券”。

2025年，以連連數(shù)字、空中云匯、拉卡拉等為代表的支付機(jī)構(gòu)將AI提升至公司戰(zhàn)略層面，并保持在研發(fā)方面的投入，探索前沿技術(shù)在數(shù)字支付和金融科技領(lǐng)域的應(yīng)用，打造自身在核心技術(shù)能力和基礎(chǔ)設(shè)施方面的優(yōu)勢。

連連數(shù)字在2025年半年報中提出，其將深入融合AI技術(shù)應(yīng)用，積極探索區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)在跨境支付的使用，充分利用全球資源聯(lián)動和電商生態(tài)勢能，不斷提升多幣種資金處理的核心競爭力。全方位賦能中國企業(yè)優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)、突破傳統(tǒng)貿(mào)易界限，助推中國產(chǎn)業(yè)鏈在全球價值鏈中實現(xiàn)競爭位勢躍升，最終完成從成本優(yōu)勢向技術(shù)引領(lǐng)和標(biāo)準(zhǔn)制定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

據(jù)悉，連連數(shù)字結(jié)合自身雄厚的技術(shù)實力，完成了AI大模型的私有化部署?；诖竽Ｐ偷腖oopAI、LoopChat等應(yīng)用工具，已嵌入業(yè)務(wù)、研發(fā)、辦公等多個關(guān)鍵場景的應(yīng)用之中。其中，在合規(guī)審查、客戶身份認(rèn)證與文件核驗等領(lǐng)域，連連部署的AI智能風(fēng)控系統(tǒng)可實現(xiàn)實時合規(guī)檢測與自動化數(shù)據(jù)分析，運營效率獲得質(zhì)的飛躍；在跨境智能運營領(lǐng)域，連連推出了面向跨境出海商家的AI智能服務(wù)平臺—LOOPAI，集成了DeepSeek大語言模型能力，幫助商家即時生成高度準(zhǔn)確、富有創(chuàng)意的產(chǎn)品描述和本地化營銷內(nèi)容等，極大地增強(qiáng)了跨境企業(yè)商品及服務(wù)在各大電商平臺及搜索引擎上的曝光率與銷售轉(zhuǎn)化，助力商家跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)增長。

“我們的目標(biāo)是繼續(xù)通過大數(shù)據(jù)驅(qū)動、AI賦能的金融服務(wù)來變革全球貿(mào)易，幫助每一家企業(yè)以更少的障礙和更大的信心參與全球經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之中?！边B連數(shù)字相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在公開場合表示。

此外，拉卡拉推行“AI First”理念，并基于“AI First”，同步推出AI系列產(chǎn)品，將人工智能從服務(wù)補(bǔ)充升級為系統(tǒng)的 “主控引擎”?？罩性茀R對外透露其 “AI三大策略”，包括智能體金融（Agentic Finance）、智能體商業(yè)（Agentic Commerce）和金融 OS 系統(tǒng)（Finance OS）等。

博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博表示，“人工智能在跨境支付中早已不是單純概念，而是實打?qū)嵉墓ぞ?，直接關(guān)系到成本控制和體驗提升。從發(fā)展態(tài)勢來看，未來AI肯定會深度嵌入清算、風(fēng)控、客戶服務(wù)等全鏈路，誰早做，誰就在效率和合規(guī)上拿到長期優(yōu)勢?！?/p>

區(qū)域拓展策略調(diào)整：多元布局，搶灘新興市場

“我們要降低對單一市場的依賴，進(jìn)行多區(qū)域布局。”

2025年，面臨美國關(guān)稅政策調(diào)整等外部挑戰(zhàn)，諸多外貿(mào)企業(yè)迅速調(diào)整區(qū)域拓展策略：降低北美市場的比重，轉(zhuǎn)向布局歐洲以及搶灘新興市場。而作為國際貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施，跨境支付機(jī)構(gòu)亦如此。

連連數(shù)字的2025年半年報顯示，在市場生態(tài)拓展方面，連連數(shù)字在深化歐美核心區(qū)域業(yè)務(wù)滲透的基礎(chǔ)上，同步積極開拓東南亞、中東及拉美等區(qū)域的增量市場空間，通過各國本土支付牌照加持，增設(shè)新興市場海外辦事處、組建海外本土化運營團(tuán)隊，推動全球的本地支付服務(wù)與新興商業(yè)生態(tài)場景的深度融合。

對此，王蓬博分析指出，拉美、中東、非洲、東南亞等新興市場因人口結(jié)構(gòu)年輕、本地金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、數(shù)字支付滲透率快速提升，疊加跨境電商、海外勞務(wù)匯款等真實需求，成為出海重點。而歐美市場已經(jīng)高度飽和，費率持續(xù)走低，利潤空間有限。

不過，他亦進(jìn)一步指出，“歐美市場交易基數(shù)大、平臺規(guī)則成熟，仍是跨境出口電商的主要目的地，因此，如果從量級上來看，對于比較成熟的第三方跨境支付機(jī)構(gòu)來說，歐美市場還是壓艙石，但未來三到五年，增量市場的主要空間肯定在新興市場，誰能先搞定（新興市場）本地合規(guī)和當(dāng)?shù)氐暮献魃鷳B(tài)，誰就能卡住位?！?/p>

2026年著力點：穩(wěn)客戶、筑合規(guī)、重技術(shù)、場景拓展

關(guān)稅政策收緊、合規(guī)升級……從目前來看，2026年跨境電商行業(yè)或?qū)⒚媾R結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

這樣的背景之下，跨境支付企業(yè)需在合規(guī)、技術(shù)和服務(wù)深度上尋求差異化優(yōu)勢，通過構(gòu)建全球合規(guī)支付網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)保障與多場景適配、本土化服務(wù)能力，深度助力跨境企業(yè)破局。

“跨境支付機(jī)構(gòu)可考慮從如下方向構(gòu)筑更深的‘護(hù)城河’：一是深化全球合規(guī)與清算網(wǎng)絡(luò)，在全球主要市場繼續(xù)瞄準(zhǔn)牌照資源，與本地銀行/錢包等共建網(wǎng)絡(luò)，搭建具有壁壘的底層基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢；二是鞏固支付生態(tài)建設(shè)，強(qiáng)化客戶黏性的同時力爭提升毛利率，將支付轉(zhuǎn)變?yōu)槿湕l業(yè)務(wù)的增長賦能工具；三是大力發(fā)展新興科技，例如借助區(qū)塊鏈技術(shù)以提升透明度與效率，利用AI開展智能風(fēng)控等，在完善用戶/商戶體驗的同時以高效的科技能力留存客源。” 蘇筱芮指出。

談及2026年第三方跨境支付行業(yè)發(fā)力的著力點，王蓬博表示，主要在于穩(wěn)住現(xiàn)有客戶、合規(guī)體系建設(shè)、場景拓展、新興市場布局落地?！跋裨诤弦?guī)方面，包括牌照必須要持續(xù)維護(hù)和獲取、密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化等；另外新興市場布局要真正落地，尤其是東南亞這種兵家必爭之地，不止要上線本地收款，還得成立本地團(tuán)隊、接入本地錢包、熟知本地規(guī)則等?！?/p>

此外，王蓬博亦強(qiáng)調(diào)，出海仍是重要方向，但模式需調(diào)整?！皢渭兲峁┲Ц锻ǖ离y以為繼。未來勝出者需具備本地合規(guī)能力、與本地錢包或銀行的合作能力，并探索基于支付的增值服務(wù)變現(xiàn)路徑。”