2026年開年，保險板塊大漲，新華保險和中國太保創(chuàng)出歷史新高。對此，中泰證券認為，自去年12月以來保險板塊先后歷經“開門紅預期好轉—長端利率回升—指數(shù)上攻強化利潤彈性”的順周期邏輯。2026開年上市險企“開門紅”實收數(shù)據(jù)普遍略好于預期，彰顯了分紅險作為長期儲蓄替代的優(yōu)勢。當前市場正在交易這個超預期，預計2026Q1上市險企平均新單增速為30%，或是全年價值和利潤增速高點，持續(xù)看好保險板塊投資價值。

保險含量高的港股通非銀ETF（513750）持續(xù)獲資金買入。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年1月5日和1月6日，港股通非銀ETF（513750）單日分別獲資金凈買入6.35億元、8.79億元，單日凈買入額在全市場203只跨境ETF中持續(xù)居首，最新規(guī)模再創(chuàng)新高，超310億元。據(jù)悉，該ETF為全市場唯一跟蹤港股通非銀指數(shù)（931024.CSI）的品種，其標的指數(shù)申萬二級保險行業(yè)占比超68%，是目前全市場有掛鉤ETF的標的指數(shù)中保險行業(yè)含量最高的指數(shù)，目前前五大保險持倉（及權重）分別為中國平安（15.6%）、友邦保險（15.2%）、中國人壽（9.2%）、新華保險（5.9%）、中國太保（5.6%）。

機構持續(xù)看好該指數(shù)長期投資價值。比如，開源證券韋冀星團隊認為，港股通非銀ETF（513750，聯(lián)接A/C類020500/020501）跟蹤的港股通非銀指數(shù)存在三大顯著特征，分別是集中于保險、大市值風格、較強的盈利能力。從二級行業(yè)分布看，指數(shù)有超60%的權重集中于保險，該指數(shù)憑借其與保險行業(yè)高度相關的持倉特征以及較強的盈利能力，展現(xiàn)出其稀缺性，可以被視為配置保險行業(yè)資產時的優(yōu)質渠道選擇。

對于保險板塊后市表現(xiàn)，國金證券舒思勤團隊認為，長期來看，保險負債端進入量價齊升的向上周期，在量的方面受益于存款搬家及養(yǎng)老儲蓄需求旺盛，以及頭部公司市占率提升；價的方面，存量成本開始下降、新增保單有利差益。在資產端股市、利率處于穩(wěn)定或向好的情況下，負債端增長帶來大保險公司擴表是本輪保險行情強化的重要支撐。重點推薦開門紅預期較好，以及業(yè)務質地較好的頭部險企。