每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜黃博文    

“一盒100根DDR5（一種計(jì)算機(jī)內(nèi)存規(guī)格）服務(wù)器內(nèi)存，價(jià)格接近500萬(wàn)元，已超過上海不少房產(chǎn)。”2026年年初，存儲(chǔ)行業(yè)價(jià)格繼續(xù)飆升成為外界最熱議的話題之一。

這一輪強(qiáng)勢(shì)漲價(jià)與以往不同，當(dāng)前存儲(chǔ)行業(yè)的供需嚴(yán)重失衡主要由全球人工智能（AI）算力需求激增導(dǎo)致。

事實(shí)上，自2022年11月ChatGPT誕生引發(fā)生成式人工智能熱潮并推動(dòng)全球競(jìng)相建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心以來(lái)，全球存儲(chǔ)巨頭三星、海力士和美光等不約而同地將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM（高帶寬內(nèi)存，主要為滿足圖形處理器芯片需求）和DDR5生產(chǎn)，這直接擠壓了包括DDR4等在內(nèi)成熟制程的產(chǎn)能空間，供給的急劇收縮與龐大的存量需求之間產(chǎn)生了尖銳矛盾，也給手機(jī)、PC（個(gè)人電腦）、汽車等終端廠商帶來(lái)巨大的成本壓力。

“雖然存儲(chǔ)漲幅比較大，但對(duì)云服務(wù)廠商（以下簡(jiǎn)稱“云廠商”）來(lái)說還是比較能接受的，云廠商認(rèn)為建設(shè)算力是剛性需求，不然未來(lái)幾年就掉隊(duì)了，這樣的思維方式在北美的幾個(gè)云服務(wù)廠商中特別明顯，因此它們目前在存儲(chǔ)的采購(gòu)上仍然積極追加訂單。”TrendForce集邦咨詢（以下簡(jiǎn)稱“集邦咨詢”）資深研究副總經(jīng)理吳雅婷此前對(duì)包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在內(nèi)的媒體說道。

她還表示，云服務(wù)廠商不僅在量上搶走了份額，它們?cè)敢庵Ц兜囊鐑r(jià)也比手機(jī)廠商高出50%至60%。“‘財(cái)大氣粗’的云廠積極采購(gòu)的趨勢(shì)將更明顯，中小型終端廠商會(huì)面臨更大的壓力，需要采取更靈活的做法，比如從現(xiàn)貨市場(chǎng)或者尋找其他資源和渠道進(jìn)行存儲(chǔ)采購(gòu)。”

存儲(chǔ)產(chǎn)能緊張還將持續(xù)兩年

內(nèi)存市場(chǎng)已進(jìn)入“超級(jí)牛市”階段，當(dāng)前行情甚至超越了2018年的歷史高點(diǎn)。在AI與服務(wù)器容量需求持續(xù)激增的推動(dòng)下，供應(yīng)商的議價(jià)能力已達(dá)到歷史最高水平。

科技行業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research預(yù)計(jì)，2025年第四季度內(nèi)存價(jià)格飆升40%至50%；2026年第一季度還將再漲40%至50%，2026年第二季度預(yù)計(jì)再上漲約20%。巨大的成本壓力也導(dǎo)致多家手機(jī)品牌近期發(fā)布的新機(jī)均出現(xiàn)不同程度的價(jià)格上調(diào)。

2025年12月，小米發(fā)布的小米17 Ultra起售價(jià)為6999元，內(nèi)存空間512G起步，比上一代大，但價(jià)格也比上一代Ultra機(jī)型起售價(jià)上漲500元。

Counterpoint Research認(rèn)為，內(nèi)存價(jià)格的持續(xù)上漲正在從根本上改變硬件制造商的BoM（物料清單）?！?025年，內(nèi)存在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超過10%，相較于2020年iPhone 12 Pro Max的約8%明顯躍升。對(duì)于搭載16GB至24GB LPDDR5X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率5X內(nèi)存，是DDR5的移動(dòng)端版本）內(nèi)存及512GB至1TB UFS 4.0存儲(chǔ)的旗艦機(jī)型，在當(dāng)前價(jià)格上漲背景下，內(nèi)存成本可能占BoM的20%甚至更高。”

“從三星、海力士等原廠到模組廠，再到下游的互聯(lián)網(wǎng)、終端客戶，整個(gè)產(chǎn)業(yè)界此前都沒有預(yù)料到存儲(chǔ)會(huì)漲這么快。目前原廠方面所有與AI相關(guān)的產(chǎn)能都已被預(yù)訂一空，有些客戶已經(jīng)在跟原廠談2027年的供應(yīng)?！币晃辉诖鎯?chǔ)行業(yè)擁有20多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人士日前對(duì)記者說道。

2026年1月6日，蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌表示，汽車行業(yè)是在和AI行業(yè)搶資源，現(xiàn)在的智能車芯片都要用到內(nèi)存，對(duì)于標(biāo)配了智駕系統(tǒng)的汽車，原材料的漲價(jià)和內(nèi)存漲價(jià)是整個(gè)行業(yè)的大事。

產(chǎn)能調(diào)整導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)急劇萎縮。2025年12月，存儲(chǔ)廠商創(chuàng)見（Transcend）向其客戶發(fā)信稱，公司再次收到兩大NAND Flash（非易失性閃存存儲(chǔ)器）供應(yīng)商三星和閃迪延遲出貨的通知。同時(shí)，創(chuàng)見還稱，自2025年10月以來(lái)，公司一直未收到任何新的芯片供應(yīng)。

雖然各大存儲(chǔ)原廠均已計(jì)劃增加資本支出并建設(shè)新廠房，但吳雅婷指出，一個(gè)新廠房從宣布建設(shè)到落成至少要兩年時(shí)間，最快的新廠也要到2027年下半年才能建成，且投產(chǎn)還需時(shí)間。因此，至少在2027年年底前，產(chǎn)能緊張的局面難以有效緩解。

集邦咨詢下修了2026年全球智能手機(jī)的生產(chǎn)出貨預(yù)測(cè)，從原先的年增0.1%調(diào)降至年減2%。

原廠對(duì)財(cái)力雄厚的云廠商擴(kuò)大供應(yīng)

與存儲(chǔ)大幅漲價(jià)導(dǎo)致智能手機(jī)出貨預(yù)估下調(diào)不同，2026年通用服務(wù)器和AI服務(wù)器對(duì)于DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）和NAND Flash需求將保持高速增長(zhǎng)。

集邦咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，AI推理帶動(dòng)服務(wù)器建設(shè)持續(xù)驅(qū)動(dòng)美系CSP（云端服務(wù)業(yè)者）采購(gòu)，從業(yè)者自2025年底起持續(xù)向原廠提前拉貨或追加服務(wù)器DRAM需求，且因過往成交記錄、需求展望較佳，獲得原廠供給的年增幅較大。在原廠庫(kù)存水位見底的情況下，出貨規(guī)模成長(zhǎng)僅能依賴晶圓廠提升產(chǎn)出，加劇供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，預(yù)期今年第一季度原廠將積極調(diào)漲服務(wù)器DRAM價(jià)格。

另外，該機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)還顯示，2026年通用服務(wù)器對(duì)于DRAM需求將同比增長(zhǎng)20%，對(duì)于NAND Flash的需求將同比增長(zhǎng)19%；AI服務(wù)器對(duì)于DRAM需求方面，預(yù)計(jì)2026年LPDDR（低功耗雙倍數(shù)據(jù)率同步動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）需求同比增長(zhǎng)15%；NAND Flash需求將繼續(xù)大漲超70%。

當(dāng)前，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)AI驅(qū)動(dòng)下的存儲(chǔ)行業(yè)將開啟持續(xù)數(shù)年的“超級(jí)周期”。

在吳雅婷看來(lái)，與2016年至2018年上行周期（持續(xù)了8至9個(gè)季度）相比，本輪周期的產(chǎn)品類別更復(fù)雜，并且買方（云廠商）也不一樣?！耙郧暗馁I方是以消費(fèi)電子為主，現(xiàn)在云廠商財(cái)力更雄厚而更具韌性，這一次的周期應(yīng)該走得比上一次更長(zhǎng)遠(yuǎn)?！?/p>

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝