2026年開(kāi)年首周，頭部私募便顯現(xiàn)攻勢(shì)。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)再度站上81%以上的位置，相較于2025年底提升超1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束此前連續(xù)三周的回落態(tài)勢(shì)。其中，百億級(jí)私募加倉(cāng)步伐更大，首周加倉(cāng)幅度接近8個(gè)百分點(diǎn)。用業(yè)內(nèi)人士的話來(lái)說(shuō)，不管是外部不確定性趨緩，還是低利率環(huán)境下居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的重新配置，亦或是上市公司盈利周期底部的進(jìn)一步夯實(shí)，都將推動(dòng)2026年資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，保持較高倉(cāng)位、錨定業(yè)績(jī)確定性尋找機(jī)會(huì)才是今年獲取超額收益的“最佳姿勢(shì)”。

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私募倉(cāng)位企穩(wěn)回升

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月9日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.21%，較2025年底小幅抬升1.04個(gè)百分點(diǎn)，終結(jié)此前連續(xù)三周的回落態(tài)勢(shì)。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至2026年1月9日，滿(mǎn)倉(cāng)私募（倉(cāng)位＞80%）比例高達(dá)66.22%，相較于2025年底顯著提升，中等倉(cāng)位（50%-80%）私募占比為18.78%，而空倉(cāng)（＜20%）與低倉(cāng)（20%-50%）私募合計(jì)占比僅為15%，私募做多意愿明顯增強(qiáng)。

值得注意的是，頭部私募是做多的“主力軍”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2026年1月9日，百億級(jí)私募倉(cāng)位升至84.64%，較2025年底的76.77%大幅提升7.87個(gè)百分點(diǎn)。其中，滿(mǎn)倉(cāng)百億級(jí)私募占比為69.48%，中等倉(cāng)位百億級(jí)私募占比為19.88%，而低倉(cāng)和空倉(cāng)百億級(jí)私募占比分別僅為5.84%和4.8%。

另外，截至2026年1月9日，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉(cāng)位指數(shù)達(dá)90.48%，連續(xù)兩周保持九成以上的倉(cāng)位，管理規(guī)模在20億元至50億元、10億元至20億元、5億元至10億元及0至5億元規(guī)模的私募倉(cāng)位則分別為77.79%、83.06%、80.94%和79.84%。

頭部私募樂(lè)看行情持續(xù)性

頭部私募大舉加倉(cāng)的背后，是對(duì)2026年市場(chǎng)行情持續(xù)性的樂(lè)觀預(yù)期。

中歐瑞博董事長(zhǎng)兼首席投資官吳偉志分析稱(chēng)，雖然在百年未有之大變局下，地緣政治依然存在不確定性，但大國(guó)關(guān)系有望進(jìn)入階段性穩(wěn)定期。與此同時(shí)，從2025年創(chuàng)紀(jì)錄的國(guó)際貿(mào)易順差數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)顯著，疊加美國(guó)降息、美元貶值的預(yù)期逐步升溫，中國(guó)資產(chǎn)將從人民幣升值與國(guó)際投資者的再配置中獲益?？傮w來(lái)看，2026年中國(guó)資產(chǎn)依然充滿(mǎn)機(jī)會(huì)。

淡水泉投資創(chuàng)始人、首席投資官趙軍近日在年度策略會(huì)上分析稱(chēng)：從國(guó)內(nèi)來(lái)看，無(wú)論是保險(xiǎn)等大型機(jī)構(gòu)投資者，還是個(gè)人投資者在股票資產(chǎn)上的配置意愿和能力，都仍有提升空間，尤其是隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升，資金有望持續(xù)流入股市；從外部環(huán)境來(lái)看，無(wú)論是全球型基金還是新興市場(chǎng)基金，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的態(tài)度已開(kāi)始變得更加樂(lè)觀，人民幣升值趨勢(shì)也進(jìn)一步增強(qiáng)了中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資的吸引力。因此，今年市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情值得期待，低關(guān)注度資產(chǎn)中許多未被市場(chǎng)充分認(rèn)知的預(yù)期差是今年最核心的機(jī)會(huì)所在。

尤為關(guān)注企業(yè)盈利改善機(jī)會(huì)

從投資方向來(lái)看，2026年頭部私募對(duì)企業(yè)盈利改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)尤為關(guān)注。

深圳一位私募創(chuàng)始人在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，隨著“反內(nèi)卷”政策的深入與落地，國(guó)內(nèi)中游制造業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格也可能會(huì)像上游原材料一樣出現(xiàn)企穩(wěn)與回升，相關(guān)企業(yè)盈利出現(xiàn)改善成為大概率事件，2026年處于景氣低位的周期行業(yè)有望迎來(lái)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。

星石投資首席研究官喻宗亮告訴記者，目前主要關(guān)注兩個(gè)投資方向：一是行業(yè)景氣度較高的高端制造的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)機(jī)會(huì)，因?yàn)楹芏喔叨酥圃旒?xì)分行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但不排除一些領(lǐng)域存在炒作過(guò)高的可能性，2026年公司會(huì)重點(diǎn)循著業(yè)績(jī)端的兌現(xiàn)度進(jìn)行布局；二是供需逆轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)行業(yè)，在“反內(nèi)卷”政策效果逐步釋放的過(guò)程中，大概率會(huì)有一些行業(yè)率先度過(guò)供需拐點(diǎn)，迎來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，從而催生投資機(jī)會(huì)。

（記者 馬嘉悅）

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