每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1月24日，據(jù)北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局網(wǎng)站，《北京市關(guān)于促進(jìn)商業(yè)衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的若干措施（2026—2030年）》近日印發(fā)，其中提出，強化空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。支持企業(yè)規(guī)劃建設(shè)具有差異化優(yōu)勢、商業(yè)價值明確、應(yīng)用前景清晰的商業(yè)衛(wèi)星星座。完善空間基礎(chǔ)設(shè)施資源，推動通導(dǎo)遙算能力融合，滿足多元化使用需求。加強太空云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)在衛(wèi)星星座中的應(yīng)用。對于符合要求的空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，支持申請國家、市級財政資金。

（二）行業(yè)掘金

1、近日，中科宇航力鴻一號遙一飛行器搭載的微重力金屬增材制造科學(xué)實驗載荷，正式交付中國科學(xué)院力學(xué)研究所。該載荷由力學(xué)所自主研制，1月12日已在太空圓滿完成金屬增材制造實驗，任務(wù)成功后載荷安全回收，交付儀式同于力學(xué)所舉辦。據(jù)悉，此次任務(wù)是我國首次基于火箭平臺實施的太空金屬增材制造返回式科學(xué)實驗，標(biāo)志著我國在太空微重力環(huán)境下利用增材制造技術(shù)(即“3D打印”)成功制備出金屬零部件，整體技術(shù)達(dá)到世界一流水平。3D打印不受零件復(fù)雜度制約，可實現(xiàn)“設(shè)計即制造”，能依據(jù)功能最優(yōu)化原則開展設(shè)計，實現(xiàn)輕量化制造。

點評：復(fù)雜異形構(gòu)件外形復(fù)雜、空腔分隔片薄、工藝剛性差，且對力學(xué)性能要求高，鍛造技術(shù)成型難度大，而 3D 打印不受零件外形輪廓復(fù)雜程度約束，制造的零件強度基本能滿足航天領(lǐng)域關(guān)鍵零件的設(shè)計要求。3D 打印在發(fā)動機(jī)、葉片、結(jié)構(gòu)框架、機(jī)匣類等關(guān)鍵零件制造中優(yōu)勢明顯：材料利用率從 30% 提升至 95% 以上，廢料率可降低到 5% 以下，零部件減重 30%-60%，交付周期縮短 50% 以上。在火箭發(fā)動機(jī)領(lǐng)域，多重因素疊加可使綜合生產(chǎn)制造成本降低 30%-60%。概念股包括銀邦股份、德恩精工、銳科激光等。

2、1月25日，在2026北京國際商業(yè)航天論壇上，銀河航天創(chuàng)始人、董事長兼CEO徐鳴發(fā)表了題為《太空科創(chuàng)時代的新基建與新應(yīng)用》的主旨演講，他表示，太空新基建將帶來萬億級市場爆發(fā)期，到2035年，全球太空經(jīng)濟(jì)預(yù)計將達(dá)到1.8萬億美元。目前，公司已成功發(fā)射自主研制的40余顆衛(wèi)星，并構(gòu)建了領(lǐng)先的通信載荷、星載計算機(jī)、太陽翼等核心單機(jī)配套研制能力。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來，太空經(jīng)濟(jì)將成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計到2030年將突破2000億元至4000億元，年均復(fù)合增長率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機(jī)電等。

3、1月25日，據(jù)韓國媒體報道，三星電子在今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價格上調(diào)了100%以上，這一漲幅遠(yuǎn)超市場此前預(yù)期，凸顯了當(dāng)前市場嚴(yán)重的供需失衡現(xiàn)狀。目前三星電子已經(jīng)著手與客戶就第二季度的NAND價格進(jìn)行新一輪談判，市場普遍預(yù)計價格上漲的勢頭將在第二季度延續(xù)。AI浪潮驅(qū)動的“存儲超級周期”正全面到來。三星電子已于去年年底完成了與主要客戶的供應(yīng)合同談判，并從1月起正式實施新的價格體系。這是繼DRAM內(nèi)存價格被曝上調(diào)近70%之后，存儲市場的又一重磅調(diào)價信號。

點評：從當(dāng)前時點來看，存儲價格持續(xù)上漲，疊加AI等新興應(yīng)用需求旺盛，A股存儲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將充分受益于景氣度持續(xù)。當(dāng)前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加傳統(tǒng)備貨旺季，相關(guān)存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績有望迎來明顯改善。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

　
美迪西：公司發(fā)布公告，公司股東林長青擬15個交易日后的3個月內(nèi)，通過集中競價或大宗交易的方式減持公司股票不超過80萬股，即不超過公司總股本的0.60%。

上海滬工：公司發(fā)布公告，持股7.51%的股東明鑫光儲計劃15個交易日后的3個月內(nèi)，通過集中競價和大宗交易方式合計減持不超過公司總股本的3%，即不超過1010.72萬股。

華大智造：公司發(fā)布公告，經(jīng)初步測算，公司預(yù)計2025年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損2.21億元到2.73億元，與上年同期相比，虧損將減少3.28億元到3.80億元。報告期內(nèi)，由于美元、歐元匯率波動，導(dǎo)致公司持有外幣貨幣性項目產(chǎn)生的匯兌收益同比增加。

澳柯瑪：公司發(fā)布公告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為虧損1.7億元至2.2億元，上年同期虧損4852.54萬元。報告期內(nèi)，公司智慧家電產(chǎn)業(yè)受報告期內(nèi)國內(nèi)市場有效需求不足、以舊換新“國補”政策邊際效應(yīng)遞減、大宗原材料價格波動以及行業(yè)價格競爭更加激烈等多種不利因素影響，經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期，導(dǎo)致公司整體收入下降，毛利下滑，經(jīng)營虧損擴(kuò)大。

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