｜2025年12月30日 星期二｜

NO.1 中信證券：磷酸鐵鋰行業(yè)盈利有望迎來周期性的拐點(diǎn)

12月30日，中信證券研報(bào)表示，鐵鋰行業(yè)盈利有望迎來周期性的拐點(diǎn)。需求端，動(dòng)力領(lǐng)域鐵鋰滲透率的進(jìn)一步提升以及儲(chǔ)能的高景氣度帶來需求的快速增長(zhǎng)，該機(jī)構(gòu)測(cè)算2026年全球磷酸鐵鋰正極材料出貨量有望達(dá)到525萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36%；供給端，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2026年增長(zhǎng)有限，整體稼動(dòng)率有望進(jìn)一步提升，其中高端品仍較為緊缺。當(dāng)前鐵鋰盈利能力處于周期底部，伴隨供需結(jié)構(gòu)改善有望迎來修復(fù)空間，產(chǎn)品高端化、出海趨勢(shì)的進(jìn)一步明確有望為頭部企業(yè)帶來超額利潤(rùn)。重點(diǎn)推薦鐵鋰行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)。

NO.2 開源證券：BEST訂單持續(xù)釋放，看好板塊長(zhǎng)期發(fā)展前景

12月30日，開源證券指出，可控核聚變裝置研發(fā)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，BEST、星火一號(hào)、先覺聚能、環(huán)流四號(hào)項(xiàng)目有望陸續(xù)開工，核心部件訂單有望持續(xù)釋放；TMTG并購(gòu)TAE打造全球首家商業(yè)聚變上市公司，有望提振FRC板塊情緒；Helion曾官宣將于2025年內(nèi)實(shí)現(xiàn)發(fā)電驗(yàn)證，若FRC技術(shù)路線工程可行性得到驗(yàn)證，國(guó)內(nèi)相關(guān)初創(chuàng)公司項(xiàng)目有望加速推進(jìn)；“十五五”規(guī)劃建議前瞻布局核聚變能領(lǐng)域；該機(jī)構(gòu)看好板塊長(zhǎng)期發(fā)展前景，建議關(guān)注磁體、主機(jī)和電源等核心部件。

NO.3 中信證券：商業(yè)航天景氣高企 石墨纖維迎來機(jī)遇

12月30日，中信證券研報(bào)稱，受益政策、技術(shù)和市場(chǎng)三維驅(qū)動(dòng)，商業(yè)航天迎來景氣高企。在太空算力需求拉動(dòng)下，火箭、衛(wèi)星結(jié)構(gòu)輕量化以及特殊應(yīng)用環(huán)境對(duì)于碳纖維材料提出更高要求，石墨纖維憑借耐高溫、高強(qiáng)高模以及低熱膨脹系數(shù)等優(yōu)勢(shì)，滲透率有望進(jìn)一步提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)伴隨著下游需求放量，在國(guó)產(chǎn)化驅(qū)動(dòng)下，布局石墨纖維的相關(guān)企業(yè)有望充分受益。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成交易建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。