每經(jīng)編輯｜陳楠    

1月19日晚間，桂林旅游（000978.SZ）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)扭虧為盈。

這一關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的逆轉(zhuǎn)，標(biāo)志著公司在經(jīng)歷了一段時(shí)期的調(diào)整后，其以“一核一優(yōu)兩翼三擴(kuò)”為核心的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，正通過“存量?jī)?yōu)化、遺難化解、增量提升、資本賦能”的務(wù)實(shí)路徑，逐步轉(zhuǎn)化為清晰可見的經(jīng)營(yíng)成果，彰顯了其作為國(guó)有旅游企業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家旅游振興戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型成效。

借旅游市場(chǎng)復(fù)蘇契機(jī)，踐行文旅深度融合凸顯高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前，國(guó)家正統(tǒng)籌推進(jìn)“文旅強(qiáng)國(guó)”建設(shè)，2025年9月國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)旅游市場(chǎng)綜合監(jiān)管的通知》和商務(wù)部等9部門發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)的若干政策措施》，為旅游企業(yè)規(guī)范運(yùn)營(yíng)與品質(zhì)提升劃定了清晰路徑。廣西壯族自治區(qū)精準(zhǔn)把握政策紅利，在2025年已推出“廣西旅游年”13項(xiàng)促消費(fèi)政策，多種創(chuàng)新舉措有力激活了區(qū)域旅游市場(chǎng)活力。

在此政策環(huán)境下，桂林旅游積極踐行自治區(qū)“文旅經(jīng)濟(jì)融百業(yè)超萬億行動(dòng)”部署，深度融入“山水文化、民族文化、紅色文化”品牌建設(shè)，通過科創(chuàng)賦能、文旅煥新和產(chǎn)品提升多措并舉，成功實(shí)現(xiàn)2025年度接待游客約625萬人次，同比增長(zhǎng)約9.97%，為企業(yè)從逐步減虧邁向轉(zhuǎn)盈創(chuàng)造了有利條件。

近期，桂林旅游榮登邁點(diǎn)研究院獨(dú)家發(fā)布的“2025中國(guó)文旅集團(tuán)品牌傳播力百?gòu)?qiáng)”榜單第六名，成為本年度新晉百?gòu)?qiáng)企業(yè)中表現(xiàn)亮眼的代表之一，顯示出公司在文旅深度融合與高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中的強(qiáng)勁動(dòng)能。

AI賦能激發(fā)智慧文旅新活力，拓增量甩包袱聚焦業(yè)務(wù)主線

分析桂林旅游業(yè)績(jī)預(yù)盈原因，離不開桂林旅游積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，憑借“人工智能+”戰(zhàn)略，推動(dòng)文旅+深度融合，以此構(gòu)建出高品質(zhì)文旅融合的產(chǎn)業(yè)新格局。

在保存量、科創(chuàng)賦能文旅品質(zhì)提升方面，桂林旅游以服務(wù)桂林世界級(jí)旅游城市建設(shè)為核心，積極響應(yīng)國(guó)家“人工智能+”戰(zhàn)略，加速推進(jìn)AI賦能文旅煥新。目前桂林旅游旗下的“桂林一城游”平臺(tái)已接入DeepSeek大模型，其他智能化產(chǎn)品如AI智慧仙境游船、AI伴游財(cái)神萌寵玩具、兩江四湖景區(qū)的AI數(shù)字人互動(dòng)迎賓等，也為游客帶來耳目一新的體驗(yàn)。為后續(xù)提升游客接待量、提升文旅服務(wù)品質(zhì)打下良好基礎(chǔ)。

在拓增量、重點(diǎn)項(xiàng)目攻堅(jiān)方面，公司依托“引客入桂”政策紅利，開辟文旅消費(fèi)新賽道，探索低空游覽項(xiàng)目，聚焦漓江游船、兩江四湖等核心資產(chǎn)打造大漓江中心景區(qū)及“水陸空”聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目，并通過精細(xì)化管理及合作跨界創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)推出兩江四湖主題夜游、新春“焰火秀”“上新了·桂林”文創(chuàng)店、“光遇號(hào)”主題游船等構(gòu)建沉浸體驗(yàn)式文化產(chǎn)品；天之泰大廈成功轉(zhuǎn)型二次元商城，推動(dòng)游客接待數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外，公司在此基礎(chǔ)上仍將對(duì)有穩(wěn)定現(xiàn)金流和利潤(rùn)的成熟項(xiàng)目探討收購(gòu)計(jì)劃，以外延式增長(zhǎng)擴(kuò)增量。

在甩包袱、輕裝上陣降本增效方面，公司完成桂林資江丹霞旅游有限責(zé)任公司100%股權(quán)暨所持債權(quán)轉(zhuǎn)讓，收回以前年度欠款5,434萬元，并結(jié)合天門山出表、羅山湖確權(quán)等一系列舉措，體現(xiàn)了公司管理層優(yōu)化資產(chǎn)組合、回籠資金聚焦優(yōu)勢(shì)主業(yè)的清晰思路。未來，公司將通過處置低效資產(chǎn)，大幅降低運(yùn)營(yíng)成本，優(yōu)化資源配置，聚焦于“資本賦能”的戰(zhàn)略主線。

踐行公司戰(zhàn)略提振主業(yè)回升，擦亮“甲天下”文旅金名片

自2023年以來，文旅行業(yè)啟動(dòng)復(fù)蘇周期，各地文旅企業(yè)均積極運(yùn)營(yíng)，提質(zhì)增效提振業(yè)績(jī)。此次業(yè)績(jī)預(yù)告顯示桂林旅游跨越盈虧平衡點(diǎn)，公司的業(yè)績(jī)改善已獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

東吳證券在2026年1月發(fā)布的研報(bào)中首次覆蓋給予公司“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為桂林旅游作為廣西旅游龍頭，在政策紅利釋放與市場(chǎng)復(fù)蘇的雙重背景下，通過提質(zhì)增效和資源整合有望獲得估值溢價(jià)。東吳證券預(yù)測(cè)，隨著公司提質(zhì)增效與資源整合持續(xù)推進(jìn)，未來業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，文旅產(chǎn)業(yè)將迎來更廣闊的發(fā)展空間。桂林旅游表示，在自治區(qū)“文旅經(jīng)濟(jì)融百業(yè)超萬億行動(dòng)”引領(lǐng)下，公司將堅(jiān)持扎根桂林、深耕廣西、拓展東盟，持續(xù)深化國(guó)有企業(yè)改革，強(qiáng)化科技創(chuàng)新賦能，打造世界級(jí)文旅項(xiàng)目新標(biāo)桿、構(gòu)建高品質(zhì)文旅融合新格局、激活資本賦能發(fā)展新活力，擦亮“山水甲天下”的文旅金名片。

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