每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜張益銘    

開年以來，人民幣延續(xù)升值勢頭，美元對人民幣較快貶值，讓不少去年換匯購入美元存款的投資者陷入糾結(jié)。

近期部分網(wǎng)友發(fā)帖稱，去年存入的美元存款到期結(jié)匯后幾乎沒有收益甚至本金還出現(xiàn)了虧損。例如，有投資者在去年存入15萬美元定期存款，利率為4.5%，彼時人民幣對美元匯率約7.3，現(xiàn)在存款到期后如果按照6.9結(jié)匯，本金將虧損1萬多元人民幣。

在此背景下，不少投資者猶豫美元定存到期后是否要進(jìn)行續(xù)存。他們糾結(jié)的點在于，一方面擔(dān)憂匯率波動會影響收益，另一方面盡管美元存款利率也在走低，但單就利率水平而言，美元存款相較人民幣存款仍有一定優(yōu)勢，這也是其具備吸引力的重要原因。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，當(dāng)前多家銀行一年期美元存款利率最高可達(dá)2.8%~3%，部分外資行針對新客或新資金利率還可進(jìn)一步上浮，不過相較于去年初動輒4%以上的利率水平已有明顯調(diào)降。

存一年倒賠2000多元？美元存款收益遭“吞噬”

近年來人民幣存款利率不斷走低，利率水平相對更高的美元存款曾一度火爆，吸引不少投資者換匯存入，以期獲得更高的收益。而這樣的操作究竟是否合算？除了利率水平對比，匯率波動同樣是關(guān)鍵的影響因素。

部分投資者近期曬圖稱美元存款到期結(jié)匯后出現(xiàn)了虧損，事實上，這些投資者并非完全沒有考慮過匯率波動可能對收益造成的影響。有投資者去年在人民幣對美元匯率7.3時兌換美元，買入約2萬美元存款，年利率4.4%，彼時其預(yù)測過若是人民幣匯率升至7，至多抹平收益，尚不會虧損。但今年2月底存款到期，人民幣對美元匯率一度升破6.85，創(chuàng)下近三年新高，由此算下來，即便加上存款利息，其還是虧損了2000多元人民幣。

圖片來源：社交平臺截圖

而這背后，是美元在2025年所經(jīng)歷的一場“滑鐵盧”。衡量美元對一籃子主要貨幣匯率的美元指數(shù)去年全年跌幅近10%，創(chuàng)下自2017年以來的最大跌幅。

就人民幣對美元匯率波動而言，2025年12月底，人民幣對美元匯率突破“7”關(guān)口；2026年以來延續(xù)升值勢頭，農(nóng)歷春節(jié)假期后一度升破6.85。

為何人民幣延續(xù)偏強走勢？東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，首先，2025年11月以來中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系回穩(wěn)，我國整體外部環(huán)境改善，是這段時間人民幣走強的一個重要背景。

其次，近期美國司法部對美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)起刑事調(diào)查，美聯(lián)儲獨立性受到更大沖擊，美元承壓，而美聯(lián)儲新主席人選的“降息+縮表”主張尚未扭轉(zhuǎn)美元頹勢，美元偏弱帶動包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣普遍出現(xiàn)升值。

最后，近期人民幣對美元持續(xù)升值后，此前出口高增累積的結(jié)匯需求在加速釋放。“以離岸人民幣領(lǐng)漲為標(biāo)志，這段時間匯市情緒偏高，也是助推人民幣走勢偏強，連破重要關(guān)口的一個重要因素?！蓖跚啾硎尽?/p>

值得一提的是，針對近期人民幣較快升值，監(jiān)管層穩(wěn)匯市工具已經(jīng)出手。央行決定自3月2日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從20%下調(diào)至0。

王青表示，此舉會直接導(dǎo)致銀行辦理遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的成本下降，進(jìn)而降低企業(yè)遠(yuǎn)期購匯成本。這會鼓勵企業(yè)辦理遠(yuǎn)期購匯，有效降低企業(yè)匯率風(fēng)險管理成本。更重要的是，這釋放了監(jiān)管層避免人民幣過快升值的政策信號，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。

匯率波動、利率下調(diào)，換匯儲戶陷入續(xù)存糾結(jié)

由于現(xiàn)在結(jié)匯可能面臨虧損，不少投資者在美元存款到期后猶豫是否要進(jìn)行續(xù)存，也會在網(wǎng)上發(fā)帖咨詢“美元定存到期怎么辦”。他們既擔(dān)憂匯率波動會影響收益，也切身體會到美元存款利率在走低，此前動輒4%以上的美元存款產(chǎn)品如今已難覓蹤跡。

據(jù)記者梳理，目前工行、農(nóng)行、中行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等多家大行及股份行一年期美元存款利率最高為2.8%，對應(yīng)起存金額通常為5000美元或6000美元。

工商銀行美元存款利率（左）和人民幣存款利率（右） 圖片來源：工行手機銀行

部分銀行當(dāng)前美元存款利率可達(dá)3%以上。例如，恒豐銀行日前推出的美元存款海報顯示，該行一年期美元存款利率可達(dá)3.1%，1萬美元起存。

此外，部分外資行針對新客或新資金的美元定存利率還可進(jìn)一步上浮。例如，東亞銀行針對新客的美元存款優(yōu)惠利率最高可達(dá)3.65%，星展銀行針對新資金的美元存款優(yōu)惠利率最高可達(dá)3.7%，這也讓一些投資者考慮在手頭上的美元定存到期后轉(zhuǎn)存至他行，以成為新客或滿足新資金條件。

記者同時注意到，一些銀行美元存款存在長短期利率倒掛的趨勢。例如，東亞銀行6個月利率高于12個月利率，以針對新客的6個月、12個月優(yōu)惠利率為例，1萬美元~5萬美元（不含）起存的利率分別為3.35%、3.25%；5萬美元~10萬美元（不含）起存的利率分別為3.45%、3.35%；10萬美元起存的利率分別為3.65%、3.5%。

東亞銀行美元存款利率 圖片來源：東亞銀行微信公號

再如，記者從星展銀行客戶經(jīng)理處獲悉，該行自2月9日更新的美元定存利率，針對新資金的1個月、3個月利率為3.7%，6個月為3.3%，9個月為3.25%，一年為3.2%，均需2萬美元起存。

整體來看，美聯(lián)儲自2024年9月開啟本輪降息周期以來已進(jìn)行了6次降息，美元存款利率也隨之下行。對比可見，當(dāng)前部分銀行美元存款利率較去年上半年已有所調(diào)降。例如，前述恒豐銀行在去年4月一年期美元存款利率可達(dá)3.5%，東亞銀行在去年初新客美元存款優(yōu)惠利率可達(dá)4.6%。

另據(jù)多家研究機構(gòu)預(yù)測，2026年美聯(lián)儲仍將降息2至3次，意味著美元資產(chǎn)的回報率或?qū)⒗^續(xù)走低。

不過，單就利率水平來看，當(dāng)前美元存款與人民幣存款之間仍存在一定利差。例如，目前多家大行及股份行一年期人民幣定存利率在1.1%~1.3%，相較同期限美元定存利率可相差150BP~170BP；若與前述外資行新客或新資金利率對比，差距還會更大，達(dá)到200個BP以上。這也是美元存款具備吸引力的重要原因。

記者注意到，疊加匯率波動影響，投資者決策出現(xiàn)分歧。一些投資者出于不想當(dāng)下結(jié)匯虧損或認(rèn)為美元存款意在分散配置資產(chǎn)等因素，因而選擇續(xù)存美元存款；也有一些投資者擔(dān)憂美元繼續(xù)貶值，考慮用美元兌換成其他外幣再進(jìn)行定存。

值得一提的是，無論是哪種決策，對于投資者而言，都應(yīng)當(dāng)避免單純追逐高息，而是結(jié)合自身外匯持有需求、風(fēng)險承受能力和對匯率走勢判斷來綜合評估選擇。

封面圖片來源：AIGC