每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

3月11日晚間，準(zhǔn)油股份（SZ002207，股價(jià)11.86元，市值31.08億元）公告稱，公司于3月10日召開(kāi)第八屆董事會(huì)第十三次（臨時(shí)）會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于公司終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件的議案》。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）注意到，這意味著，在經(jīng)歷了新疆維吾爾自治區(qū)國(guó)資委批復(fù)、公司股東大會(huì)審議通過(guò)、深圳證券交易所受理及問(wèn)詢等多個(gè)環(huán)節(jié)后，準(zhǔn)油股份這份歷時(shí)17個(gè)月的近兩億元定增計(jì)劃正式宣告終止。公司稱，上述議案無(wú)需提交股東大會(huì)審議。

圖片來(lái)源：準(zhǔn)油股份公告

近2億元定增計(jì)劃終止，控股股東低價(jià)認(rèn)購(gòu)落空

對(duì)于終止本次定增并撤回申請(qǐng)文件的主要原因，準(zhǔn)油股份稱，自啟動(dòng)本次發(fā)行事項(xiàng)以來(lái)，公司與控股股東、實(shí)控人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)各項(xiàng)工作?，F(xiàn)綜合考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境以及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通、審慎分析后，公司決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)，并主動(dòng)向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

準(zhǔn)油股份同時(shí)表示，目前公司經(jīng)營(yíng)正常，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，不會(huì)損害公司及全體股東、特別是中小股東的利益。公司獨(dú)立董事專門(mén)會(huì)議對(duì)上述觀點(diǎn)表示贊同。

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)油股份的本次定增始于2024年10月8日。公司原計(jì)劃以3.95元/股的價(jià)格向控股股東克拉瑪依城投發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股股份，募資不超過(guò)1.98億元。2024年定增預(yù)案顯示，控股股東克拉瑪依城投擬全額認(rèn)購(gòu)此次發(fā)行的股份，此舉原本是為了提升其較低的直接持股比例（原為18%），鞏固實(shí)際控制權(quán)并彰顯對(duì)公司的信心。隨著定增終止，這一大股東直接向上市公司“輸血”并增持的計(jì)劃宣告落空。

事實(shí)上，準(zhǔn)油股份該筆近2億元的募資原本被寄予厚望，計(jì)劃用于“油田服務(wù)設(shè)備更新升級(jí)項(xiàng)目”及“補(bǔ)充流動(dòng)資金與償還債務(wù)”。而定增終止也意味著準(zhǔn)油股份將無(wú)法獲取這筆低成本的權(quán)益資金，公司未來(lái)若要升級(jí)設(shè)備或降低資產(chǎn)負(fù)債率，可能需要依賴成本更高的債權(quán)融資或自有資金。

股價(jià)較發(fā)行價(jià)溢價(jià)約兩倍，低價(jià)定增審核壓力凸顯

每經(jīng)記者注意到，截至3月11日收盤(pán)，準(zhǔn)油股份的股價(jià)為11.86元/股，與公司在2024年定增預(yù)案中擬定的3.95元/股的發(fā)行底價(jià)形成了較大的價(jià)格落差（當(dāng)前股價(jià)約為原定增價(jià)格的3倍）。

如果按照原計(jì)劃，控股股東克拉瑪依城投將以3.95元/股的價(jià)格全額認(rèn)購(gòu)。在最新股價(jià)高達(dá)11.86元/股的背景下，如果繼續(xù)推進(jìn)該定增，意味著大股東將以較低的折價(jià)率（約市價(jià)的三折）獲取大量股份，從而存在較大的賬面浮盈。

近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)大股東低價(jià)定增、一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格倒掛等現(xiàn)象保持高度關(guān)注，這往往是審核問(wèn)詢的核心考量。2025年12月28日，準(zhǔn)油股份就曾收到深交所的審核問(wèn)詢函。在當(dāng)前客觀存在的懸殊價(jià)格落差下，該定增計(jì)劃面臨的審核壓力不言而喻。

圖片來(lái)源：準(zhǔn)油股份公告

財(cái)報(bào)顯示，準(zhǔn)油股份近年來(lái)業(yè)績(jī)低迷。2020年至2024年，公司扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5年虧損。據(jù)公司1月底發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，準(zhǔn)油股份預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)虧損3700萬(wàn)元至4300萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損3900萬(wàn)元至4500萬(wàn)元。

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