｜2026年3月31日 星期二｜ NO.1 微軟推出多模協(xié)作智能體，GPT與Claude聯(lián)手干活 微軟于3月30日推出365Copilot研究代理新功能Critique，可讓GPT與Claude協(xié)作完成研究：GPT生成初稿，Claude按學(xué)術(shù)標(biāo)準(zhǔn)核查準(zhǔn)確性、完整性等，未來還將支持雙向互審。同時微軟推出多模型“理事會”機(jī)制，多模型獨(dú)立研究后由裁判模型對比評估成果。DRACO測試顯示協(xié)作效果優(yōu)于單模型，可減少AI幻覺、提升內(nèi)容質(zhì)量。此前微軟已引入Copilot Cowork代理，并與英偉達(dá)、Anthropic深化合作，還向其投資，展現(xiàn)AI領(lǐng)域多方合作格局。 點評：微軟推出GPT與Claude協(xié)作新功能，多模型協(xié)同可提升內(nèi)容質(zhì)量，也凸顯其AI生態(tài)多方合作的戰(zhàn)略布局。 NO.2 美光科技搶先押注GDDR堆疊，卡位AI推理內(nèi)存 據(jù)媒體3月30日報道，美光科技率先布局GDDR內(nèi)存垂直堆疊技術(shù)，計劃今年下半年完成設(shè)備部署與工藝測試，初期擬實現(xiàn)四層堆疊，最快明年推出樣品，布局領(lǐng)先三星、SK海力士。該技術(shù)旨在填補(bǔ)HBM高帶寬內(nèi)存與普通GDDR之間的市場空白，產(chǎn)品性能優(yōu)于現(xiàn)有GDDR且成本低于HBM，主要面向AI推理加速器及高性能顯卡。AI應(yīng)用擴(kuò)張推動內(nèi)存需求分化，GDDR堆疊商業(yè)化必要性提升，但該技術(shù)仍面臨互聯(lián)、散熱、成本控制等量產(chǎn)難題。美光希望借此搶占細(xì)分市場先機(jī)，拉開AI內(nèi)存新一輪競爭序幕。 點評：美光科技搶先布局GDDR堆疊，卡位AI推理內(nèi)存中間市場，以性價比補(bǔ)位HBM與普通GDDR，有望打破存儲格局。 NO.3 英偉達(dá)市盈率降至約19.6倍，已至2019年以來最低水平 受中東沖突及AI前景擔(dān)憂影響，英偉達(dá)估值大幅回落，12個月預(yù)期市盈率降至約19.6倍，為2019年初以來最低，甚至低于標(biāo)普500整體20倍的均值，與其超70%的盈利增速形成罕見倒掛。公司股價自2025年高點跌近20%，市值蒸發(fā)超8000億美元。地緣沖突引發(fā)通脹與加息擔(dān)憂、AI客戶投資變現(xiàn)周期拉長、技術(shù)顛覆風(fēng)險加劇估值壓力。不過其毛利率達(dá)75%，基本面穩(wěn)健，機(jī)構(gòu)仍看好其估值折價機(jī)會，后續(xù)走勢取決于AI行業(yè)格局變化。 點評：英偉達(dá)估值跌破七年低位并低于標(biāo)普500，是地緣風(fēng)險與AI盈利疑慮共振所致，高增長低估值背離凸顯市場分歧，短期承壓不改基本面韌性。 NO.4 劍指SpaceX等獨(dú)角獸！納斯達(dá)克“快速納入”指數(shù)新規(guī)5月1日生效 納斯達(dá)克3月30日宣布，納斯達(dá)克100指數(shù)編制規(guī)則修訂版將于5月1日生效，核心新增“快速準(zhǔn)入”機(jī)制。新股上市第7個交易日接受評估，若市值躋身指數(shù)前40且達(dá)標(biāo)，第15個交易日即可納入，大幅快于原需交易滿3個月且僅年末調(diào)整的舊規(guī)。新規(guī)還調(diào)整市值計算方式，取消10%最低流通股限制，權(quán)重過低公司將被剔除。此舉意在吸引SpaceX、OpenAI等巨型獨(dú)角獸上市，提升指數(shù)代表性，同時扭轉(zhuǎn)美股上市公司數(shù)量持續(xù)下滑的局面，也讓投資者能更快布局熱門科技資產(chǎn)。 點評：納斯達(dá)克100快速納入新規(guī)，意在搶灘超級獨(dú)角獸，既提升指數(shù)代表性，也強(qiáng)化交易所競爭力，利好全球科技股投資生態(tài)。 NO.5 特斯拉宣布正式啟動TERAFAB超級芯片工廠項目 3月30日，特斯拉宣布啟動總投資約200億美元的TERAFAB超級芯片工廠項目，規(guī)劃年產(chǎn)能1000億至2000億顆先進(jìn)AI及存儲芯片，目標(biāo)年總算力超1太瓦時，為當(dāng)前全球AI芯片年總算力的約50倍。該項目分三階段推進(jìn)，2026年起逐步量產(chǎn)相關(guān)芯片，后續(xù)轉(zhuǎn)向太空產(chǎn)能并實現(xiàn)機(jī)器人自主建廠，覆蓋2納米制程等先進(jìn)技術(shù)。此舉可滿足特斯拉自動駕駛、人形機(jī)器人等新業(yè)務(wù)激增的芯片需求，有望大幅降低芯片與算力成本、加快產(chǎn)品迭代。 點評：特斯拉投200億美元建超級芯片廠，既是應(yīng)對機(jī)器人等新業(yè)務(wù)龐大芯片缺口，也意在通過自研自產(chǎn)大幅壓低成本、重構(gòu)算力與供應(yīng)鏈優(yōu)勢。 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。