每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近期A股市場表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下近11年新高，場外資金持續(xù)涌入。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，私募證券產(chǎn)品備案熱情居高不下——截至4月30日，今年以來累計備案產(chǎn)品達(dá)5429只，較去年同期的3506只增幅高達(dá)54.85%。其中，量化私募旗下的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品備案延續(xù)火熱，中證1000指增今年以來備案產(chǎn)品數(shù)量同比增幅達(dá)291.67%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，百億私募成為此次備案熱潮的核心主力，其中量化巨頭明汯投資合計備案131只；海南進(jìn)化論資產(chǎn)備案了60只。

年內(nèi)私募備案產(chǎn)品同比增長54%，中證1000指增產(chǎn)品增超291%

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，4月備案私募證券產(chǎn)品共1683只，備案熱度維持高位；今年以來累計備案產(chǎn)品達(dá)到5429只，較去年同期的3506只增幅高達(dá)54.85%。從備案產(chǎn)品類型來看，股票策略依舊是備案主力，股票策略產(chǎn)品備案量為3503只，占備案產(chǎn)品總量的64.52%。

得益于量化私募近期的亮眼業(yè)績，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品備案熱度持續(xù)攀升，成為備案市場的核心亮點。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來備案指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品達(dá)到1336只，較去年同期的736只同比增幅81.52%。指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中，“空氣指增”依舊占據(jù)主導(dǎo)地位——所謂“空氣指增”，本質(zhì)是全市場量化選股策略，不跟蹤任何特定指數(shù)，不受指數(shù)成分股、行業(yè)、市值等約束，通過量化模型在全市場范圍內(nèi)篩選標(biāo)的，靈活配置投資組合，同時追求超額收益和絕對收益，因無明確對標(biāo)指數(shù)而得名“空氣指增”。

今年以來，“空氣指增”產(chǎn)品備案512只，占指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品備案總量的38.32%。緊隨“空氣指增”之后的是中證1000指增、其他指增和中證500指增，分別備案產(chǎn)品282只、204只和173只，占比依次為21.11%、15.27%和12.95%，成為指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中的主流策略。值得一提的是，中證1000指增、中證500指增備案熱情尤為火爆，今年以來備案產(chǎn)品數(shù)量同比增幅分別達(dá)到291.67%、113.58%，成為量化私募布局的重點方向。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，百億私募成為今年以來產(chǎn)品備案的絕對領(lǐng)跑者，行業(yè)頭部效應(yīng)愈發(fā)凸顯。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有1765家私募管理人有產(chǎn)品備案，其中有備案產(chǎn)品的百億私募達(dá)到109家，占百億私募總量的80.15%。此外，百億私募今年以來合計備案產(chǎn)品達(dá)1778只，占備案產(chǎn)品總量的32.75%；同時，在99家備案產(chǎn)品數(shù)量不少于10只的私募管理人中，百億私募達(dá)57家，且備案產(chǎn)品數(shù)量前15名均為百億私募。

具體來看，百億量化巨頭明汯投資合計備案131只產(chǎn)品，位居榜首；平方和投資備案78只新產(chǎn)品，位列第二；頑巖資產(chǎn)備案74只產(chǎn)品，排名第三；此外，黑翼資產(chǎn)備案了70只，衍復(fù)投資備案了62只，進(jìn)化論資產(chǎn)備案了60只。

規(guī)模擴(kuò)張?zhí)停邪賰|量化私募宣布部分產(chǎn)品“封盤”

值得關(guān)注的是，今年以來，百億量化私募進(jìn)化論資產(chǎn)已備案60只產(chǎn)品，受規(guī)模擴(kuò)張過快影響，5月9日，進(jìn)化論資產(chǎn)公告，決定自5月9日起，暫停辦理部分產(chǎn)品的新客戶申購業(yè)務(wù)，存量客戶的追加、贖回及其他業(yè)務(wù)不受影響。

實際上，這并非進(jìn)化論資產(chǎn)首次“封盤”。早在2021年9月，該公司就曾公告，當(dāng)年內(nèi)不再新發(fā)行量化產(chǎn)品，對存續(xù)的量化產(chǎn)品采取部分暫停募集、部分限額的方式進(jìn)行額度管理。

進(jìn)化論資產(chǎn)相關(guān)人士告訴記者，這次是公司旗下的復(fù)合策略產(chǎn)品線暫停新申購，指數(shù)增強(qiáng)和市場中性策略產(chǎn)品還是正常開放?！八圆皇菍笫杏惺裁搭檻]?！?/p>

公開資料顯示，進(jìn)化論資產(chǎn)成立于2014年6月，是國內(nèi)最早將主動管理和量化投資相結(jié)合的私募基金管理人之一。公司創(chuàng)始人、首席投資官王一平，是國內(nèi)少數(shù)兼具主動管理與量化投資能力的策略型基金經(jīng)理。

從業(yè)績來看，進(jìn)化論資產(chǎn)旗下的進(jìn)化論達(dá)爾文中證500指數(shù)增強(qiáng)一號截至4月30日的單位凈值為2.292元，今年以來收益17.45%，成立以來收益259.66%。從凈值曲線來看，該產(chǎn)品近期創(chuàng)出歷史新高。此外，進(jìn)化論多棱鏡中證A500指數(shù)增強(qiáng)一號A類份額截至4月30日的單位凈值為1.5272元，今年以來收益18.38%。

據(jù)了解，近年來，多家頭部量化私募曾采取階段性暫停申購的措施，以規(guī)避“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象，確保投資收益不被過度稀釋，保障現(xiàn)有投資人的長期收益回報。2021年是量化私募“封盤潮”較為集中的年份，幻方量化、進(jìn)化論資產(chǎn)、啟林投資等多家頭部量化私募相繼宣布封盤。2025年6月，百億量化私募衍復(fù)投資宣布自7月1日起，關(guān)閉旗下多個指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品的新客戶申購?fù)ǖ溃?025年4月，杭州龍旗科技公告旗下量化擇時策略產(chǎn)品暫停接受資金的申購和追加。

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